Andreessen Horowitz （ a16z ）憑借在加密領(lǐng)域的數(shù)十億美元 投資 成為加密 貨幣 之王，但現(xiàn)在該領(lǐng)域充斥著價(jià)格下跌、監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查等各種負(fù)面新聞。Dixon 目前并沒有退縮，他將繼續(xù)向加密貨幣初創(chuàng)公司投入資金。
今年夏天，在娛樂業(yè)高管 Michael Ovitz 位于比弗利山莊的 28,000 平方英尺豪宅中，Ovitz 和風(fēng)險(xiǎn)投資家 Chris Dixon 就政治、創(chuàng)業(yè)投資和經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了晚餐談話。這期間話題轉(zhuǎn)移到了 Dixon 非常熟悉的一個(gè)話題：加密貨幣。
Dixon 是 Andreessen Horowitz 的加密投資負(fù)責(zé)人，他剛剛幫助該公司籌集了數(shù)十億美元資金，專門用于區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司，雖然這類公司目前正在面臨負(fù)面的新聞。 ETH 的價(jià)格低于去年高點(diǎn)的四分之三， 金融 監(jiān)管機(jī)構(gòu)蜂擁而至，企業(yè)家和投資者開始討論“加密冬天”。Ovitz 說，Dixon 似乎對(duì)這場(chǎng)動(dòng)蕩不以為然，他與 Dixon 已是十年的老友，也是 a16z 的長(zhǎng)期顧問。
“我會(huì)一直給他打電話，如果有一些糟糕的頭條新聞，我會(huì)和他開玩笑，‘你現(xiàn)在對(duì)加密貨幣有什么感覺？’ 但他從未動(dòng)搖過，”O(jiān)vitz 在接受采訪時(shí)告訴 The Information?！八麤]有反應(yīng)。他只是平靜地說，'不，未來還很長(zhǎng)。'”
a16z 的首個(gè)加密基金已經(jīng)為投資者實(shí)現(xiàn)了三倍收益
當(dāng) OpenSea 遇上麻煩， Helium 威脅到 Dixon
“加密信念”幫助 Dixon 贏得早期投資
Dixon 比其他任何投資者都更依賴加密貨幣。在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，他是支持了許多加密初創(chuàng)公司并享有聲譽(yù)，該公司比任何同行都更重視加密行業(yè)的成功。在近四年的時(shí)間里，他為 Andreessen Horowitz 籌集了 76 億美元用于投資加密初創(chuàng)公司，幾乎是 Dixon 于 2012 年加入 a16z 時(shí)管理資金的三倍。
由于 Dixon 對(duì) Coinbase 和 Dapper Labs 等公司的精準(zhǔn)押注，福布斯今年春天將他評(píng)為世界頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資家?？梢哉f，他已成為 a16z 未來的關(guān)鍵，與該公司的標(biāo)志性 創(chuàng)始人 Marc Andreessen 和 Ben Horowitz 一樣。
a16z 首支加密基金籌集了約 3 億美元的現(xiàn)金，成立四年后，Dixon 利用加密熱潮向客戶兌現(xiàn)了部分收益，據(jù)一位知情人士透露， a16z 向有限合伙人返還的金額大約相當(dāng)于該基金原始規(guī)模的三倍，他們向客戶兌現(xiàn)了 BTC 和 ETH、Coinbase 的股票和一些加密初創(chuàng)公司的代幣作為收益。
該基金的其余部分仍未實(shí)現(xiàn)。兩位知情人士表示，理論上，該基金的賬面回報(bào)率有望達(dá)到 10 倍，但當(dāng)前的加密貨幣低迷持續(xù)下去，這可能會(huì)縮小。根據(jù) Cambridge Associates 的數(shù)據(jù)，截至 2021 年底，2018 年成立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金平均產(chǎn)生了約 1.7 倍的投資回報(bào)。
Axie Infinity 遭受了黑客攻擊，當(dāng)時(shí)黑客竊取了價(jià)值 6 億美元的加密貨幣。Dixon 擔(dān)任董事會(huì)成員的 NFT 交易市場(chǎng) OpenSea 上的交易量直線下降。
“這些是毀滅性的災(zāi)難，” Liron Shapira 說。他是硅谷的一位企業(yè)家和天使投資人，通過編輯視頻和剪輯播客來揭露風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的炒作動(dòng)機(jī)，從而在 Twitter 上吸引了一批追隨者。
“長(zhǎng)期以來，許多懷疑論者一直認(rèn)為這樣的模式存在缺陷，” Shapira 補(bǔ)充說，他在成為加密貨幣評(píng)論家之前是 Coinbase 的早期投資者?！艾F(xiàn)在我們從經(jīng)驗(yàn)上看到懷疑論點(diǎn)正在發(fā)揮作用，并且一直沒有得到修正......”
Dixon 的新模式幫助推廣加密貨幣，投資者購買加密初創(chuàng)公司可交易代幣的早期股份，但也會(huì)造成法律和財(cái)務(wù)的不確定性。對(duì)于 a16z 投資的 18 家加密初創(chuàng)公司，代幣價(jià)格在過去六個(gè)月中平均下跌了 68%。4 月，Dixon 投資的加密公司包括知名加密投資組合公司 Uniswap 被一名代幣投資者起訴，后者指控他們?cè)诖鷰刨H值后非法推銷證券。
加密初創(chuàng)公司通常來說希望得到更高的估值，雖然一些加密貨幣創(chuàng)始人已經(jīng)放慢了籌款速度，但 Dixon 的團(tuán)隊(duì)仍在進(jìn)行交易。在過去的一個(gè)月里，該公司公布了多筆新的融資，包括為加密貨幣提供欺詐檢測(cè)的 Sardine ；使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行音樂協(xié)作的 Arpeggi Labs；知識(shí)圖譜網(wǎng)絡(luò) Golden 等等。
隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查加密貨幣和 NFT 交易所 相關(guān)的證券欺詐行為，Dixon 的工作可能會(huì)變得更加艱難。美國(guó)證券交易委員會(huì)指控 Coinbase 的一名前雇員進(jìn)行內(nèi)幕交易，而 Kim Kardashian 則沒有披露她是通過傾銷加密證券而獲得報(bào)酬。模糊的監(jiān)管環(huán)境讓風(fēng)險(xiǎn)資本家不敢成為加密初創(chuàng)公司的董事會(huì)成員。
注：金．卡戴珊（Kim Kardashian）是美國(guó)名媛，因先前未披露在推廣 Ethereum Max 代幣所獲得的 25 萬美元報(bào)酬，已同意向 SEC 支付126 萬美元的罰款尋求和解，并同意在三年內(nèi)不推廣任何加密資產(chǎn)。
該公司前合伙人 Alex Pruden 表示，Dixon 在 a16z 的加密投資部門組建了大約 80 名員工的團(tuán)隊(duì)，并長(zhǎng)期以來一直試圖避開批評(píng)者。Dixon 家里的辦公室墻上掛著 中本聰 （Satoshi Nakamoto）的比特幣白皮書副本，他試圖聘請(qǐng)新的投資者和其他將加密貨幣視為重塑社會(huì)結(jié)構(gòu)的員工。
“Dixon 在公司培養(yǎng)的文化是：每個(gè)人都是傳教士，” Pruden 說，他現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)著一家由 a16z 支持的區(qū)塊鏈隱私初創(chuàng)公司 Aleo。“現(xiàn)在還處于早期，你如何衡量成功？這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的問題。你只需要相信成功會(huì)到來?！?/p>
安全 的交易或決策記錄。使用區(qū)塊鏈服務(wù)的用戶甚至可以在這些區(qū)塊鏈中獲得經(jīng)濟(jì)利益，并激勵(lì)他們發(fā)展網(wǎng)絡(luò)并共同制定管理決策。
在 Dixon 和其他 Web3 追隨者的愿景中，最終將削減互聯(lián)網(wǎng)巨頭的規(guī)模。音樂家、作家、藝術(shù)家和其他創(chuàng)作者將獲得更大的份額。用戶將能夠投票決定他們的社交網(wǎng)絡(luò)是否應(yīng)該禁止某些類型的內(nèi)容。計(jì)算和安全方面的巨大進(jìn)步，以及許多高級(jí)數(shù)學(xué)，Web3 將使這一切成為可能。
批評(píng)者不接受烏托邦式的加密言論。Bessemer Venture Partners 的合伙人 Adam Fisher 表示，即使是 Dixon 的一些 VC 同行仍然懷疑加密貨幣是否能夠匹配上這些概念炒作。許多加密項(xiàng)目或許聽起來不錯(cuò)，但遠(yuǎn)未證明它們可以取代或改進(jìn)現(xiàn)有的金融服務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)或應(yīng)用程序。
“你從未見過如此兩極分化的投資領(lǐng)域，”Fisher 說。
“整個(gè)區(qū)塊鏈的模型非常巧妙。這就是為什么它吸引了這么多天才。但這是基于猜測(cè)。你不能把兩者分開。這對(duì)人們來說是高科技的新事物，” Fisher 補(bǔ)充道，“它吸引了太多的資金和太多的項(xiàng)目。我希望能從中產(chǎn)生一些真正實(shí)用的東西?！?/p>
通過 a16z 的發(fā)言人，Dixon 拒絕就這個(gè)話題接受采訪。
Dixon 的朋友、同行和前同事一致認(rèn)為，Dixon 不拘一格的背景塑造了他向企業(yè)家和公眾推銷自己想法的能力。作為英語教授的兒子，Dixon 小時(shí)候在俄亥俄州的 Springfield 學(xué)習(xí)編程。他對(duì)人工智能的早期版本產(chǎn)生了興趣，并在哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)哲學(xué)，然后于 2001 年前往哈佛商學(xué)院。
在 Bessemer Venture Partners 工作一段時(shí)間后，他在 2000 年代和 2010 年代初創(chuàng)辦并出售了兩家公司——一家安全初創(chuàng)公司 SiteAdvisor，他以約 7500 萬美元的價(jià)格將其賣給了 McAfee，另一家是 AI 推薦引擎 Hunch。以 8000 萬美元的價(jià)格進(jìn)入 eBay。這是 Dixon 在 40 歲之前完成的事情，隨后，他成為了一位多產(chǎn)的天使投資人，為 Foursquare、Hipmunk 和 Kickstarter 等公司開具支票，在 2008 年金融危機(jī)之前他主理了一個(gè)小型的紐約科技圈。Dixon 開始在創(chuàng)業(yè)圈建立自己的名聲，通過博客為企業(yè)家提供從命名初創(chuàng)公司到學(xué)習(xí)法律等各方面的建議。
Shaival Shah 是 Hunch 公司的前雇員，現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)著房地產(chǎn)初創(chuàng)公司 Ribbon，他說 Dixon 是深思熟慮的、直接的、極客的，而且“有點(diǎn)像個(gè)謎”。他不是一個(gè)喜歡閑聊的人，但他對(duì)建立個(gè)人品牌有明確的建議。Dixon 曾經(jīng)鼓勵(lì) Shah 在博客上講述他自己的商業(yè)理念。
“作為個(gè)體，你需要代表某些東西，” Shah 回憶起 Dixon 告訴他的事情，“你必須有一個(gè)身份，不要像一個(gè)隨波逐流的漂浮。”
當(dāng) Dixon 于 2013 年搬到西海岸加入 Andreessen Horowitz 作為其第七個(gè)普通合伙人時(shí)，他已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了比特幣的迷人之處。Dixon 當(dāng)時(shí)說，他對(duì)第一個(gè)獲得主流接受的加密貨幣的迷戀源于他研究“最聰明的人在周末做什么”的習(xí)慣，以此來預(yù)測(cè)技術(shù)趨勢(shì)?！敖裉?，最前沿的科技愛好包括：比特幣等基于數(shù)學(xué)的加密貨幣，”他在博客上寫道。
2014 年初，在 a16z 對(duì) Coinbase 進(jìn)行初始投資后，Dixon 告訴 Wired，他認(rèn)為有朝一日單個(gè) BTC 的價(jià)值會(huì)達(dá)到 100,000 美元。雖然 BTC 去年最高價(jià)約為 64,000 美元，目前跌至 20,000 美元附近。
大約在這個(gè)時(shí)候，Dixon 還完成了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的早期投資，這可能影響了他后來對(duì)區(qū)塊鏈替代品的熱情。2014 年，Dixon 領(lǐng)導(dǎo)了 a16z 對(duì)媒體網(wǎng)站 BuzzFeed 的投資，該網(wǎng)站已成為互聯(lián)網(wǎng)上最受歡迎的媒體網(wǎng)址之一，部分原因是來自 Facebook 的大量流量。但當(dāng)時(shí)擔(dān)任 BuzzFeed 董事會(huì)成員的 Dixon 也看到該公司的增長(zhǎng)遇到了障礙，因?yàn)?Facebook 對(duì)其算法進(jìn)行了調(diào)整，從而擾亂了 BuzzFeed 的增長(zhǎng)。
Dixon 還受益于對(duì)大型科技公司的投資。其中之一是虛擬現(xiàn)實(shí)初創(chuàng)公司 Oculus VR，該公司于 2014 年以 30 億美元的價(jià)格賣給了 Facebook。
在俄羅斯出生的程序員 Vitalik Buterin 創(chuàng)建的以太坊旨在使用區(qū)塊鏈技術(shù)和加密貨幣來構(gòu)建一個(gè)新的計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，而不僅僅是創(chuàng)建數(shù)字貨幣。“以太坊是他成功的原因。你可以擁有一個(gè)社區(qū)擁有的新計(jì)算范式，” Pruden 說。
與此同時(shí)，隨著 2017 年整個(gè)加密貨幣的牛市，Dixon 似乎在那一年被加密貨幣“染紅了”。Dixon 告訴朋友們他要 All In 加密領(lǐng)域。
Dixon 如愿以償。2018 年，他開始在 a16z 內(nèi)建立一個(gè)專門的加密基金，招募同在 Coinbase 董事會(huì)的前美國(guó)司法部檢察官 Katie Haun。該基金以 3 億美元和幾個(gè)員工開始。它在美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)為投資顧問——而不是風(fēng)險(xiǎn)投資公司——因此 Dixon 和 Haun 可以合法地將其資本投資于加密貨幣，而不是僅限于持有私人公司的股權(quán)。次年，a16z 公司也注冊(cè)為投資顧問。
紅杉資本 那里籌集資金，因?yàn)樵摴就顿Y了他之前的公司軟件制造商 Docker。但紅杉沒有足夠的“加密貨幣信念”，Mónica 說（該公司最終沒有投資 Anchorage）。
“沒有人比 Dixon 更有信心，”她說。
Dixon 不斷提高投資金額，在 2020 年春季為該公司的第二個(gè)和第三個(gè)加密基金籌集了 5.15 億美元，大約一年后又籌集了 22 億美元。他和 Haun 在 a16z 的核心業(yè)務(wù)之外建立了一個(gè)獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)，這使他們能夠更好地控制自己的員工，以進(jìn)行活動(dòng)、溝通和其他關(guān)鍵職能。
他們聘請(qǐng)了更多來自密碼學(xué)和工程領(lǐng)域的專家，并從整個(gè)公司吸引了更多的投資合作伙伴。該公司的 Slack 聊天軟件不斷作響，Dixon 經(jīng)常要求公司的投資者為決策辯護(hù)或解釋他們?yōu)槭裁村e(cuò)過了投資機(jī)會(huì)。Dixon 的朋友和前同事表示，盡管身高超過 1 米 9 ，Dixon 并沒有霸道的個(gè)性。他說話輕聲細(xì)語，很少提及姓名，并且經(jīng)常在辦公室里穿著運(yùn)動(dòng)休閑類的 Crocs 套裝。
雖然 a16z 避免了一些加密行業(yè)最大的崩盤事件——包括已申請(qǐng)第 11 章破產(chǎn)保護(hù)的加密借貸平臺(tái) Celsius ，以及倒閉的 穩(wěn)定幣 協(xié)議 Luna 和 UST——但 Dixon 也有幾場(chǎng)投資都失敗了。去年，一個(gè)名為 DFINITY 的加密貨幣項(xiàng)目的代幣價(jià)值，該項(xiàng)目旨在構(gòu)建一個(gè)去中心化的世界計(jì)算機(jī)——在其首次發(fā)行代幣后，它的代幣 ICP 價(jià)值暴跌了約 95%。
Helium 是一家大肆推廣的無線物聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司，由 a16z 支持，通過代幣獎(jiǎng)勵(lì)人們?cè)谒麄兊墓⒅性O(shè)置熱點(diǎn)。在被指控夸大與商業(yè)伙伴的關(guān)系后，Helium 遇到了麻煩。這些指控加劇了人們對(duì)其產(chǎn)品的分配獎(jiǎng)勵(lì)比例的質(zhì)疑。根據(jù)福布斯的一份報(bào)告，開采的 HNT 中有一半流向了公司的員工、他們的朋友和家人以及早期投資者。
與此同時(shí)，a16z 在今年早些時(shí)候也出現(xiàn)高管離職。當(dāng)時(shí) Haun 在籌集第四支加密基金之前離開了該公司，該基金在 5 月宣布時(shí)總計(jì) 45 億美元。Haun——她創(chuàng)辦了自己的加密投資公司 Haun Ventures——最近告訴 The Information，她是和平離開的狀態(tài)。
現(xiàn)在，a16z 將其未來更多地寄托在了加密貨幣上，而不是任何其他主流的硅谷公司。其管理的資產(chǎn)中約有 22% 是專門用于加密貨幣和區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司的基金。風(fēng)險(xiǎn)投資公司有時(shí)會(huì)因?yàn)檫^早的技術(shù)押注而聲名狼藉，例如 Kleiner Perkins 在 20 年前對(duì)清潔技術(shù)的投資失敗。
外交關(guān)系委員會(huì)高級(jí)研究員 Sebastian Mallaby 說：“如果你全部押注在海市蜃樓的事情上，你可能會(huì)毀掉你的聲譽(yù)。”
隨著對(duì)加密貨幣懷疑論的蔓延，Dixon 表示他將更多時(shí)間花在對(duì)技術(shù)不那么敵對(duì)的線上論壇。他最近開始更頻繁地在 Farcaster 上發(fā)帖，這是一個(gè)主要由程序員使用并建立在區(qū)塊鏈上的小型社交網(wǎng)絡(luò)。a16z 正在支持該網(wǎng)絡(luò)。
“對(duì)比 Twitter 上的消極情緒，F(xiàn)arcaster 上的積極情緒如此驚人，”Dixon 在 10 月初在 Farcaster 上寫道，盡管他對(duì) Twitter 語氣的厭惡并沒有阻止他經(jīng)常使用它。
同事和朋友說，和他的許多 VC 同行一樣，Dixon 最近在舊金山灣區(qū)的時(shí)間減少了，轉(zhuǎn)而選擇了紐約和洛杉磯。他在網(wǎng)上保持相對(duì)低調(diào)。他沒有 LinkedIn 帳戶。他的 Instagram 帳戶主要包括美食和餐館的照片。他的妻子 Elena Silenok 的 Instagram 帳戶沒有發(fā)布她丈夫的任何照片。
娛樂業(yè)高管 Ovitz 表示，他相信 Dixon 將在他對(duì)加密貨幣的押注中得到證明。
“當(dāng)歷史被書寫時(shí)，總會(huì)有早期的人錯(cuò)過它，也有早期的人冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)然后取得成功。Dixon 冒險(xiǎn)了，他根據(jù)自己的直覺冒險(xiǎn)。事實(shí)證明他是對(duì)的，” Ovitz 說，“他已經(jīng)做得很好了?！?/p>
